1. Luận điểm đầu tư chính
- HND sở hữu nhà máy điện có công suất lớn, vận hành ổn định. Nhà máy Nhiệt điện Hải Phòng nằm trong vùng tam giác kinh tế Hà Nội – Hải Phòng – Quảng Ninh, khu vực có tốc độ tăng trưởng kinh tế cao cũng như nhu cầu sử dụng điện lớn. Tổng công suất của nhà máy Nhiệt điện Hải Phòng là 1200MW, đứng thứ hai toàn miền Bắc. Nhà máy nhiệt điện Hải Phòng có hiệu suất hoạt động lớn, con số lên đến 7,5 tỷ kWh do các nhà máy có tuổi đời còn khá trẻ (11 năm đối với HP1 và 8 năm đối với HP2). Các tổ máy được bảo dưỡng thường xuyên nên vẫn đang vận hành ổn định, ít xảy ra sự cố.
- Tình hình nợ vay được cải thiện, dòng tiền lớn giúp đảm bảo việc chi trả cổ tức. Đến cuối tháng 9.2022, tổng giá trị vay nợ ngắn và dài hạn là 1,558 tỷ đồng (tương đương với 64 triệu usd), gồm 794 tỷ đồng nợ ngắn hạn và 794 tỷ đồng nợ dài hạn, toàn bộ vay nợ bằng đồng USD với lãi suất vay nợ là 6.02%. Sau 4 kỳ thanh toán, dự kiến đến tháng 4.2024 công ty sẽ trả nợ xong toàn bộ nợ vay.
- Tình hình thời tiết thuận lợi giúp doanh nghiệp được huy động sản lượng nhiều hơn. Lanila hiện nay kéo dài khoảng 3 năm từ năm 2020 nên nhiều khả năng sẽ bắt đầu suy yếu vào nửa đầu năm 2023. Theo dự báo IRI, xác suất để thời tiết duy trì trạng thái trung tính vào T3.2023 ở mức 70% nên tình hình thủy văn sẽ bắt đầu kém khả quan hơn cho các doanh nghiệp thủy điện. Các doanh nghiệp nhiệt điện với các nhà mới có tuổi đời còn mới, vận hành ổn định được kỳ vọng sẽ được huy động sản lượng cao hơn.
2. Rủi ro đầu tư cần lưu ý
- Biến động giá nguyên vật liệu đầu vào.
- Rủi ro về chính sách PPA.
