GVR ghi nhận doanh thu thuần 4,315 tỷ VND (-15% yoy), LNST 756 tỷ VND (-43% yoy). 1Q2023, GVR ghi nhận doanh thu 4,315 tỷ VND (-15% yoy), trong đó đóng góp chính vẫn là doanh thu từ mủ cao su đạt 2,916 tỷ VND. Sản lượng và giá bán sản phẩm cao su và gỗ của GVR đều giảm mạnh dẫn đến sự sụt giảm của biên gộp GVR, từ mức 30% năm 2022 xuống 24% năm 2023. LNTT GVR trong 1Q2023 ghi nhận 948 tỷ VND, hoàn thành 19.6% LNTT kế hoạch đặt ra cho 2023.
Các mảng cao su và gỗ của GVR dự kiến sẽ chưa có chuyển biến tích cực trong năm nay. Giá mủ cao su vẫn đang ở mức thấp, cầu các sản phẩm từ cao su vẫn chưa thể phục hồi trong tình trạng kinh tế thế giới bất ổn như hiện nay, mảng gỗ sẽ tiếp tục khó khăn do ảnh hưởng tiêu cực từ thị trường BĐS và suy thoái kinh tế tại nhiều quốc gia.
Nam Tân Uyên 3 là động lực tăng trưởng KCN của GVR trong ngắn và trung hạn. Việc Nam Tân Uyên 3 – KCN nằm trong vùng kinh tế trọng điểm Bình Dương – được giao đất vào cuối tháng 5 vừa qua đã tạo dư địa tăng trưởng trong ngắn và trung hạn cho GVR, dự kiến đóng góp vào KQKD của GVR từ cuối 2023, đầu 2024.
GVR đang tập trung tiến hành thủ tục, đẩy nhanh tiến độ cho 8 dự án KCN, kì vọng có thể đi vào khai thác trước 2026. Từ nay cho đến 2025, tập đoàn đặt ra mục tiêu chuyển đổi đất cho ít nhất 2,900 ha. Với sự phức tạp và chậm trễ của quy trình pháp lý, GVR dồn lực tập trung đẩy nhanh tiến độ cho 8 KCN, kì vọng có thể đưa vào khai thác bắt đầu từ năm sau, muộn nhất là vào năm 2026.
Chúng tôi khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu GVR, mức giá mục tiêu 23,800 VND/cp, tương ứng với mức sinh lời 19.7% so với mức giá đóng cửa ngày 16/06/2023.
Xem báo cáo chi tiết
