0969.622.889
Chủ Nhật, 26 Tháng Năm 2024

Báo cáo AST T7 2023 – Kỳ vọng phục hồi hoàn toàn [SSI]

KẾT QUẢ KINH DOANH QUÝ 1 2023

Công ty đã hoàn thành 25% kế hoạch LNTT 2023 ngay trong Q1/2023 (LNTT đạt 39 tỷ đồng), dù đây không phải là mùa cao điểm du lịch (mùa cao điểm du lịch trong nước thường rơi vào tháng 5-7 và mùa cao điểm du lịch quốc tế là từ tháng 9-12). Như vậy kết quả này thực tế cao hơn kỳ vọng, do đó kế hoạch lợi nhuận trước thuế 155 tỷ đồng trong năm 2023 là hoàn toàn khả thi khi không có những diễn biến bất ngờ như thời dịch Covid. Với dữ liệu du lịch quý 2 tích cực hơn, chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận Q2/2023 sẽ tăng cao hơn Q1/2023.

KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ

Tại mức giá hiện tại, AST đang giao dịch ở mức P/E dự phóng 2023F và 2024F là 15x và 11x, mức này không cao khi so với P/E cuối năm 2019 là 20x. Theo quan điểm của chúng tôi, AST đang trên đà phục hồi hoàn toàn trong năm 2023 và thậm chí có thể vượt mức lợi nhuận năm 2019 vào năm 2024. Do đó, chúng tôi cho rằng mức định giá hiện tại là hấp dẫn so với lịch sử, khi công ty có tình hình tài chính mạnh (nợ gần như bằng không và lượng tiền mặt lớn là 160 tỷ đồng vào cuối Q1/2023) và ban lãnh đạo có nhiều kinh nghiệm. Tuy nhiên, với mức thanh khoản thấp có thể khiến nhà đầu tư ngại mua vào cổ phiếu. Công ty không có kế hoạch tăng vốn trong thời gian tới nên thanh khoản thấp có thể tiếp tục là vấn đề đối với AST.

Trong ngắn hạn, chúng tôi cho rằng sự phục hồi lợi nhuận trong Q2/2023 sắp tới sẽ là yếu tố hỗ trợ chính cho giá cổ phiếu. Trong dài hạn (2-3 năm), chúng tôi kỳ vọng công ty sẽ mở rộng hoạt động kinh doanh bán lẻ thông qua việc tăng cường sự hiện diện tại các sân bay/nhà ga hiện tại cũng như mở thêm cửa hàng tại các nhà ga/sân bay mới (Long Thành, T3 Tân Sơn Nhất, T2 Nội Bài mở rộng, Quốc tế Phú Bài). Chúng tôi sẽ cập nhật thêm kế hoạch mở rộng trong các báo cáo tiếp theo.

Xem báo cáo chi tiết

Bài viết liên quan

Tham Gia Cộng Đồng
Đầu Tư HNK
icon-zalo icon-messenger